ATFX:比亚迪的核心竞争力,不是巴菲特持仓,而是汽车销量

ATFX · 2022-09-06 · 研报
ATFX:A股比亚迪股价从300以上跌至最新264元,港股比亚迪股份的股价从300港元以上跌至最新241港元

近期,伯克希尔哈撒韦减持比亚迪股份的消息甚嚣尘上:8月24日减持1331.1万股,均价277.1016港元/股;9月1日,减持171.6万股,均价262.7243港元/股。据港交所数据,截至8月24日,伯克希尔哈撒韦持有比亚迪股份总数2.19亿股。该数字减去9月1日减持的171.6万股后,最新持股总数为2.17284亿股(约数)。

A股比亚迪股价从300以上跌至最新264元,港股比亚迪股份的股价从300港元以上跌至最新241港元,似乎随着巴菲特的减持,比亚迪突然从新能源整车龙头变成了二流的汽车制造商。诚然,大股东减持会动摇投资者信心,且大部分会人云亦云,负面情绪迅速传染。但是,在不利新闻频频出现时,投资者更应该思考的是:比亚迪的核心价值有没有变化,众多的负面消息是不是某种力量刻意为之。

 

首先分析长期股价。A股比亚迪6月份触及最高价358元,港股比亚迪股份同月触及333港元最高价。如果这两个价格就是未来十年比亚迪的历史最高价,意味着比亚迪在7月份和8月份失去了核心及竞争力,业绩无法再创出新高。事实是这样吗?

 

根据上月29日比亚迪发布的半年报:营收总额1506亿元,同比增长65.71%,表现亮眼。归属母公司净利润35.95亿元,同比翻两番。综合来看,比亚迪上半年业绩大丰收,潜在估值向上修正。没有任何业绩触顶的迹象。

 

新能源车销量方面:乘联会7月数据,比亚迪新能源汽车销量15.8957万辆,同比增速247.2%,位居销量榜第一位。特斯拉中国销量仅为8461辆,同比下降1.9%,位居销量榜第十五位,和比亚迪差距明显。今年1至7月,特斯拉中国总销量20.6036万辆,排在第三位,仍低于销量79.2734万辆的比亚迪。比亚迪新能源车销量长期“霸榜”,市场发展前景良好,没有遭遇行业性重大危机。

 

无论是业绩还是业务,比亚迪都在高歌猛进。这意味着A股358元和港股333元很大概率不是比亚迪股价的上限。伯克希尔哈撒韦的减持消息会暂时性的压低比亚迪股价,但“利空出尽”之后,或仍将创出新高。

 

ATFX分析师团队简明观点:巴菲特减持比亚迪,短期利空,长期将得到修复。

 

ATFX风险提示及免责条款:市场有风险,投资需谨慎,以上内容仅代表分析师观点,且不构成任何操作建议。


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ATFX:比亚迪的核心竞争力,不是巴菲特持仓,而是汽车销量

ATFX · 2022-09-06 · 研报
ATFX:A股比亚迪股价从300以上跌至最新264元,港股比亚迪股份的股价从300港元以上跌至最新241港元

近期,伯克希尔哈撒韦减持比亚迪股份的消息甚嚣尘上:8月24日减持1331.1万股,均价277.1016港元/股;9月1日,减持171.6万股,均价262.7243港元/股。据港交所数据,截至8月24日,伯克希尔哈撒韦持有比亚迪股份总数2.19亿股。该数字减去9月1日减持的171.6万股后,最新持股总数为2.17284亿股(约数)。

A股比亚迪股价从300以上跌至最新264元,港股比亚迪股份的股价从300港元以上跌至最新241港元,似乎随着巴菲特的减持,比亚迪突然从新能源整车龙头变成了二流的汽车制造商。诚然,大股东减持会动摇投资者信心,且大部分会人云亦云,负面情绪迅速传染。但是,在不利新闻频频出现时,投资者更应该思考的是:比亚迪的核心价值有没有变化,众多的负面消息是不是某种力量刻意为之。

 

首先分析长期股价。A股比亚迪6月份触及最高价358元,港股比亚迪股份同月触及333港元最高价。如果这两个价格就是未来十年比亚迪的历史最高价,意味着比亚迪在7月份和8月份失去了核心及竞争力,业绩无法再创出新高。事实是这样吗?

 

根据上月29日比亚迪发布的半年报:营收总额1506亿元,同比增长65.71%,表现亮眼。归属母公司净利润35.95亿元,同比翻两番。综合来看,比亚迪上半年业绩大丰收,潜在估值向上修正。没有任何业绩触顶的迹象。

 

新能源车销量方面:乘联会7月数据,比亚迪新能源汽车销量15.8957万辆,同比增速247.2%,位居销量榜第一位。特斯拉中国销量仅为8461辆,同比下降1.9%,位居销量榜第十五位,和比亚迪差距明显。今年1至7月,特斯拉中国总销量20.6036万辆,排在第三位,仍低于销量79.2734万辆的比亚迪。比亚迪新能源车销量长期“霸榜”,市场发展前景良好,没有遭遇行业性重大危机。

 

无论是业绩还是业务,比亚迪都在高歌猛进。这意味着A股358元和港股333元很大概率不是比亚迪股价的上限。伯克希尔哈撒韦的减持消息会暂时性的压低比亚迪股价,但“利空出尽”之后,或仍将创出新高。

 

ATFX分析师团队简明观点:巴菲特减持比亚迪,短期利空,长期将得到修复。

 

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