ATFX Connect系列丨主经纪商的业务

ATFX · 2019-11-07 · 公司
ATFX Connect系列丨主经纪商的业务

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什么是主经纪商业务?

主经纪商业务是指投资银行和其它金融机构向对冲基金及其它大型投资客户提供综合服务,使客户能够借入所需的证券或现金以进行净额结算、从而获得绝对收益。主经纪商业务的服务包括证券借贷、杠杆交易执行、现金管理等。主经纪商业务多数是由大型金融服务公司如高盛、瑞士银行主经纪商业务摩根士丹利等提供,而这种服务的起源可以追溯到20世纪80年代。

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重点


主经纪商业务是指投资银行和其它大型金融机构向对冲基金及类似客户提供的综合服务。

主经纪商业务的综合服务可能包括现金管理、证券借贷等。

主经纪商业务的服务帮助对冲基金获取调研结果、找到新投资者、借入证券或现金等。


认识主经纪商业务


主经纪商业务主要围绕对冲基金等大型金融机构多方面、活跃的交易业务,其核心角色是让对冲基金能顺利借入证券、提高杠杆率,同时也充当对冲基金与养老基金和商业银行等交易对手之间的中介。


主经纪商业务,或是指主经纪商,通常都是与其它大型机构及对冲基金有交易关系的大型金融机构。例如,摩根士丹利就透露了截至2018年,其主经纪商业务部门正在服务超过800家对冲基金及机构客户。虽然主经纪商业务提供种类繁多的服务,但客户无需选用所有服务,如果他们认为合适的话,也可以选择通过其它机构执行服务。

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主经纪商业务的服务


主经纪商业务向符合条件的客户提供一系列服务。指定的经纪商可能提供结算代理服务及杠杆融资服务,也可能提供资产托管和每日账户报表的制作服务。主经纪商所提供的资源水平,是很多机构均可能难以自行拥有的。从本质上来说,主经纪商业务的服务为大型机构带来了一种机制,使其可以外包很多投资活动,并将重心转移到投资目标和战略上。


礼宾式服务也可能是主经纪商业务提供的选项,当中可包括风险管理、资金引进、证券融资和现金融资;部分甚至可能提供转租办公空间的机会,以及提供接入其他基于设施的好处。正如其他众多传统服务一样,任何此类礼宾式服务都是非强制的选项。


主经纪商业务的证券借贷服务通常需要抵押,这使其能够将风险最小化,以及在需要时更快地取用资金。

 

符合条件的客户


主经纪商业务的主要客户是大型投资者及机构。资产管理机构、对冲基金、套戥商和各种其他专业投资者通常也符合条件。对于对冲基金而言,主经纪商业务通常被视为决定基金是否成功的重要因素。


两种常见的客户类型是养老基金(机构投资者的形式之一)和商业银行。这些类型的投资者通常需要处理大量的现金投资,但是没有自己管理投资所需的内部资源。

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什么是主经纪商业务?

主经纪商业务是指投资银行和其它金融机构向对冲基金及其它大型投资客户提供综合服务,使客户能够借入所需的证券或现金以进行净额结算、从而获得绝对收益。主经纪商业务的服务包括证券借贷、杠杆交易执行、现金管理等。主经纪商业务多数是由大型金融服务公司如高盛、瑞士银行主经纪商业务摩根士丹利等提供,而这种服务的起源可以追溯到20世纪80年代。

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重点


主经纪商业务是指投资银行和其它大型金融机构向对冲基金及类似客户提供的综合服务。

主经纪商业务的综合服务可能包括现金管理、证券借贷等。

主经纪商业务的服务帮助对冲基金获取调研结果、找到新投资者、借入证券或现金等。


认识主经纪商业务


主经纪商业务主要围绕对冲基金等大型金融机构多方面、活跃的交易业务,其核心角色是让对冲基金能顺利借入证券、提高杠杆率,同时也充当对冲基金与养老基金和商业银行等交易对手之间的中介。


主经纪商业务,或是指主经纪商,通常都是与其它大型机构及对冲基金有交易关系的大型金融机构。例如,摩根士丹利就透露了截至2018年,其主经纪商业务部门正在服务超过800家对冲基金及机构客户。虽然主经纪商业务提供种类繁多的服务,但客户无需选用所有服务,如果他们认为合适的话,也可以选择通过其它机构执行服务。

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主经纪商业务的服务


主经纪商业务向符合条件的客户提供一系列服务。指定的经纪商可能提供结算代理服务及杠杆融资服务,也可能提供资产托管和每日账户报表的制作服务。主经纪商所提供的资源水平,是很多机构均可能难以自行拥有的。从本质上来说,主经纪商业务的服务为大型机构带来了一种机制,使其可以外包很多投资活动,并将重心转移到投资目标和战略上。


礼宾式服务也可能是主经纪商业务提供的选项,当中可包括风险管理、资金引进、证券融资和现金融资;部分甚至可能提供转租办公空间的机会,以及提供接入其他基于设施的好处。正如其他众多传统服务一样,任何此类礼宾式服务都是非强制的选项。


主经纪商业务的证券借贷服务通常需要抵押,这使其能够将风险最小化,以及在需要时更快地取用资金。

 

符合条件的客户


主经纪商业务的主要客户是大型投资者及机构。资产管理机构、对冲基金、套戥商和各种其他专业投资者通常也符合条件。对于对冲基金而言,主经纪商业务通常被视为决定基金是否成功的重要因素。


两种常见的客户类型是养老基金(机构投资者的形式之一)和商业银行。这些类型的投资者通常需要处理大量的现金投资,但是没有自己管理投资所需的内部资源。

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