2022年08月第1周（0801-0807）市场展望

上周回顾

①  上周四凌晨美联储在利率决议上宣布加息75个基点，符合预期，自今年3月以来，美联储将联邦基金利率总共上调225个基点。

本周看点

1. 黄金行情分析

上周XAUUSD连续第二周上涨，涨幅约2.06%。共上涨约36美元/盎司，振幅3.27%，高点低点相差约56美元，高点1767.80美元/盎司。其中周三至周五连续三个交易日录得涨幅，周四涨幅最大为1.28%。相应地，本周美元指数连续第二周下跌，跌幅约0.70%，低点为105.531。

基本面分析:

【美联储加息75个基点符合预期，美国第二季度GDP继续萎缩，黄金大涨】

上周美联储在为期两天的FOMC货币政策会议后向外界宣布加息75个基点，这是今年连续第二次大幅加息75个基点，符合市场预期。此前由于6月份CPI数据显示同比涨幅高达9.1%，炽热的数据让市场一度认为美联储7月会议上加息100个基点的概率非常高，好在美联储官员及时发表讲话为此加息预期降温，重新将加息预期转向了75个基点，因此本次加息早已被市场消化。自今年3月以来，美联储将联邦基金利率总共上调225个基点。

在宣布加息决定后，美联储主席鲍威尔随后主持了记者招待会。他指出，近期的一些支出和生产指标正在走软，同时经济增长和消费者支出也在放缓，但美国经济还没有陷入衰退，因为劳动力市场非常强劲。在9月份的会议上再一次“异常大幅的加息”可能是合适的，但鲍威尔补充称，这将完全取决于宏观数据。

鲍威尔强调，美国货币政策目前处于中性，这意味着美联储可能很快开始放缓加息步伐。他说：“现在我们处于中性，随着进程的发展，在某个时点，放慢速度将是合适的。我们还没有决定这个时点是什么时候，但直觉上这是说得通的。我们一直在前端加载这些幅度非常大的加息。现在我们离我们需要去的地方越来越近了。”这一清晰的加息路径放缓的信号给予了金价巨大的上涨动能。

此后一天，美国商务部经济分析局披露的数据显示，继今年第一季度GDP年化季率意外下降1.6%之后，第二季度继续意外下降0.9%，预期是增长0.5%。依照标准定义，美国经济已经陷入了技术性衰退。尽管鲍威尔否认美国经济陷入衰退，美国财长耶伦和美国总统拜登先后都发表言论表示支持其观点，但经济衰退的脚步已然越来越近了，这是因为这一结论不仅得到了季度GDP数据的支持，而且还得到了如下重要数据的佐证，至少美国经济已处在经济衰退的边缘。其它重要数据还将陆续出炉。

金融市场，尤其是固定收益市场，仍然指向衰退。两年期美国国债收益率在7月初升至十年期美国国债之上，此后一直保持在这一水平。这种被称为反向收益率曲线的走势，几十年来一直是一个可靠的衰退指标。

技术面分析:

从技术面上来看，黄金在天图MACD双线低位金叉，能量柱在0轴上方运行；布林带上下轨缩口，中轨向下运行；RSI指标数值为53，拐头向上。黄金价格斐波那契75%回调线的1775.42，且因布林带目前为缩口状态，K线临近下跌趋势线下方，表明上行压力较大。本周黄金建议在1768附近做空，止损在1788，止盈设在1710。

（黄金天图）

本周经济指标

周一  

09:45      中国7月财新制造业PMI

15:50      法国7月制造业PMI终值

15:55      德国7月制造业PMI终值

16:00      欧元区7月制造业PMI终值

16:30      英国7月制造业PMI

17:00      欧元区6月失业率

21:45      美国7月Markit制造业PMI终值

22:00      美国7月ISM制造业PMI

22:00      美国6月营建支出月率

周二

12:30      澳洲联储公布利率决议。

14:00      英国7月Nationwide房价指数月率

15:00      瑞士第三季度消费者信心指数

周三

04:30      美国至7月29日当周API原油库存(万桶)

09:45      中国7月财新服务业PMI

14:00      德国6月未季调经常帐(亿欧元)

14:00      德国6月未季调贸易帐(亿欧元)

14:30      瑞士7月CPI月率

15:50      法国7月服务业PMI终值

15:55      德国7月服务业PMI终值

16:00      欧元区7月服务业PMI终值

16:30      英国7月服务业PMI

17:00      欧元区6月PPI月率

17:00      欧元区6月零售销售月率

21:45      美国7月Markit服务业PMI终值

22:00      美国7月ISM非制造业PMI

22:00      美国6月工厂订单月率

22:30      美国至7月29日当周EIA原油库存(万桶)

待 定       第31届欧佩克与非欧佩克产油国部长级会议举行

周四

16:00      欧洲央行公布经济公报

19:00      英国央行公布利率决议和会议纪要

19:30      英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会

19:30      美国7月挑战者企业裁员人数(万人)

20:30      美国至7月30日当周初请失业金人数(万人)

20:30      美国6月贸易帐(亿美元)

22:30      美国至7月29日当周EIA天然气库存  

周五

09:30      澳洲联储公布货币政策声明

14:00      德国6月季调后工业产出月率

14:45      法国6月工业产出月率

14:45      法国6月贸易帐(亿欧元)

20:30      加拿大7月就业人数(万人)

20:30      美国7月失业率

20:30      美国7月季调后非农就业人口(万人)