ATFX港股：前有连花清瘟，后有千金藤素，中药板块有点热闹
ATFX · 2022-05-16 · 研报
ATFX每日汇评由ATFX资深分析师Dean提供，ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。
消息面：5月13日，新冠治疗药物“千金藤素”获得国家发明专利授权，专利说明说书显提到：10uM（微摩尔/升）的千金藤素抑制冠状病毒复制的倍数为15393倍。专利所有人童贻刚表示：即使感染新冠之后，千金藤素也可以把病毒压到正常感染1/10000的水平。在新冠病毒全球肆虐的大背景下，效果显著的千金藤素必将对股票市场形成重大影响，尤其是中药板块当中与千金藤素相关的个股。比如云南白药，其旗下大理药业本身就生产千金藤素片，所以其股价在上周五大涨8.66% 。无独有偶，四月初，上海市和吉林市开始派发连花清瘟胶囊以预防新冠（据传世卫组织曾推荐连花清瘟），受此提振，该药的母公司以岭药业股价连续大涨，并在4月12日触及历史最高点43.12元。四月中旬，不少知名人士对连花清瘟在“预防新冠”方面的作用发出质疑，并将其与2300元/盒的新冠特效药作比较（连花清瘟售价仅14元），认为前者夸大其实。以岭药业的股价应声下跌，至4月29日，股价已经跌至23.6,元，近乎腰斩。那么，尚处于“实验室阶段”的千金藤素会不会面临“舆论转向”的问题？毕竟，一盒千金藤素片的售价只在60元左右，远不及美国辉瑞公司的新冠特效药。
政策面：去年1月份，国务院办公厅发布文件《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，其中提到：新冠肺炎疫情发生后，中医药全面参与疫情防控救治，作出了重要贡献，遵循中医药发展规律，认真总结中医药防治新冠肺炎经验做法，破解存在的问题，更好发挥中医药特色和比较优势。可以看出，虽然社会舆论依然不太相信中药对新冠病毒的疗效，但其作用已经被政府曾确认。文件内还提到各类鼓励中医药发展的举措，比如人才培养、中药审批、融资便利等等。今年3月份，国务院办公厅发布文件《“十四五”中医药发展规划》，其中提到：至2025年，预期中医医院总数达到6300家、每万人内的中医医生0.79、公立医院中医床位出8.43万张等等。可以看出，国家层面正稳步推进中医药发展，中药板块值得持续关注。
中成药板块：中药板块市值排名前四的的个股分别为：片仔癀、云南白药、同仁堂和白云山，除了片仔癀市盈率达到66倍以外，其余公司的市盈率均在40倍以下，表明市场对于中药个股的高成长性期望不大。中药板块龙头股的价格走势与上证指数基本共振，独立性不明显。从今年一季度的业绩表现看，片仔癀营收与净利润增速分别为17.3%、21.93%；云南白药为-8.7%、19.81%；同仁堂为6.67%、25.61%；白云山为2.46%、10.95%，整体表现良好。作为上市公司，从技术面和基本面都找不到中药个股的明显缺陷。不过，作为生产中药的企业，社会舆论对任何“新中药”都抱有质疑的态度。原因也很明显——中药产业链的现代化程度不足，科学验证流程没有被贯彻。与之相反，CRO板块的上市公司同样生产各类药物，但由于是西式制药，所以受到的质疑声音较小，市盈率也更高。由此可见，中药板块的长期看点在于：如何应对各方质疑与如何建立民众对中成药的信心。
云南白药走势图：
▲ATFX供图
▋总结：ATFX分析师团队：云南白药并未在港股上市，可以关注白云山、中国中药等个股作为补充。
ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。
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ATFX港股：前有连花清瘟，后有千金藤素，中药板块有点热闹
ATFX · 2022-05-16 · 研报ATFX每日汇评由ATFX资深分析师Dean提供，ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。
消息面：5月13日，新冠治疗药物“千金藤素”获得国家发明专利授权，专利说明说书显提到：10uM（微摩尔/升）的千金藤素抑制冠状病毒复制的倍数为15393倍。专利所有人童贻刚表示：即使感染新冠之后，千金藤素也可以把病毒压到正常感染1/10000的水平。在新冠病毒全球肆虐的大背景下，效果显著的千金藤素必将对股票市场形成重大影响，尤其是中药板块当中与千金藤素相关的个股。比如云南白药，其旗下大理药业本身就生产千金藤素片，所以其股价在上周五大涨8.66% 。无独有偶，四月初，上海市和吉林市开始派发连花清瘟胶囊以预防新冠（据传世卫组织曾推荐连花清瘟），受此提振，该药的母公司以岭药业股价连续大涨，并在4月12日触及历史最高点43.12元。四月中旬，不少知名人士对连花清瘟在“预防新冠”方面的作用发出质疑，并将其与2300元/盒的新冠特效药作比较（连花清瘟售价仅14元），认为前者夸大其实。以岭药业的股价应声下跌，至4月29日，股价已经跌至23.6,元，近乎腰斩。那么，尚处于“实验室阶段”的千金藤素会不会面临“舆论转向”的问题？毕竟，一盒千金藤素片的售价只在60元左右，远不及美国辉瑞公司的新冠特效药。
政策面：去年1月份，国务院办公厅发布文件《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，其中提到：新冠肺炎疫情发生后，中医药全面参与疫情防控救治，作出了重要贡献，遵循中医药发展规律，认真总结中医药防治新冠肺炎经验做法，破解存在的问题，更好发挥中医药特色和比较优势。可以看出，虽然社会舆论依然不太相信中药对新冠病毒的疗效，但其作用已经被政府曾确认。文件内还提到各类鼓励中医药发展的举措，比如人才培养、中药审批、融资便利等等。今年3月份，国务院办公厅发布文件《“十四五”中医药发展规划》，其中提到：至2025年，预期中医医院总数达到6300家、每万人内的中医医生0.79、公立医院中医床位出8.43万张等等。可以看出，国家层面正稳步推进中医药发展，中药板块值得持续关注。
中成药板块：中药板块市值排名前四的的个股分别为：片仔癀、云南白药、同仁堂和白云山，除了片仔癀市盈率达到66倍以外，其余公司的市盈率均在40倍以下，表明市场对于中药个股的高成长性期望不大。中药板块龙头股的价格走势与上证指数基本共振，独立性不明显。从今年一季度的业绩表现看，片仔癀营收与净利润增速分别为17.3%、21.93%；云南白药为-8.7%、19.81%；同仁堂为6.67%、25.61%；白云山为2.46%、10.95%，整体表现良好。作为上市公司，从技术面和基本面都找不到中药个股的明显缺陷。不过，作为生产中药的企业，社会舆论对任何“新中药”都抱有质疑的态度。原因也很明显——中药产业链的现代化程度不足，科学验证流程没有被贯彻。与之相反，CRO板块的上市公司同样生产各类药物，但由于是西式制药，所以受到的质疑声音较小，市盈率也更高。由此可见，中药板块的长期看点在于：如何应对各方质疑与如何建立民众对中成药的信心。
云南白药走势图：
▲ATFX供图
▋总结：ATFX分析师团队：云南白药并未在港股上市，可以关注白云山、中国中药等个股作为补充。
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