固定点差和浮动点差,你应如何取舍?

数汇财经 · 2019-12-17 · 百科
在交易成本中,最主要的就是点差。点差,正常来说是指多空单之间的差价,即买入价与卖出价之间的差价,这是目前大部分交易商收取的交易费用。交易者会发现外汇市场上存在着一些提供固定点差和浮动点差的外汇经纪商,而一些新的交易者经常混淆这两个概念。

在交易成本中,最主要的就是点差。点差,正常来说是指多空单之间的差价,即买入价与卖出价之间的差价,这是目前大部分交易商收取的交易费用。交易者会发现外汇市场上存在着一些提供固定点差和浮动点差的外汇经纪商,而一些新的交易者经常混淆这两个概念,不确定什么样的经纪商更适合他们。至于哪种风格更好,并没有一个明确的答案。交易者最终选择固定点差或浮动点差主要取决于其交易风格和个人偏好。

外汇点差

外汇交易市场与股票等其他金融市场不同之处在于 ,大部分的交易没有具体地点,也没有中央交易所,因此我们可以说外汇市场是一个无形市场。即期外汇市场遍布全世界,整个交易过程可以在任何场合通过银行、企业以及个人间的电子网络来进行,并不需要像股票等交易市场一样集中在某一个交易所里。买方可以在新加坡,卖方可以在伦敦,而中间撮合交易的经纪商则可能在第三个国家,它需要确保所有货币的买卖订单有序地进行。

举一个例子,一家外汇经纪商以一个给定的价格接受了一笔购买订单,但在他找到卖方之前,货币价格突然上升了,经纪商此时仍需要执行已接受的购买订单,并且接受一笔价格比它将要执行的购买订单价格更高的卖出订单。而这中间的价格变动就是经纪商获利的来源。

外汇保证金的买入和卖出价格均由银行或外汇经纪商自行决定,外汇交易客户自己决定买卖方向。对于外汇经纪商来说,点差越大,则卖方价格越高,买方价格越低,他们则获利更多;对于外汇投资者来说,点差越小,交易成本也越小,获利的机会就越大。

外汇交易中会涉及到两种货币,我们称之为货币对。接下来,我们将以欧元兑美元(EUR/USD)为例阐述外汇点差。                                                                            

假设在某个特定的时间,一个EUR/USD价格为1.1704美元,投资者认为汇率在未来会上升,于是他以买入价买入了该货币对。但买入价并不一定会是1.1704美元,可能是1.1706美元,于是在此次交易中投资者以1.1710美元来买入;然而另一边,卖出该货币对的交易者却并不会接受到相同的价格,可能是1.1702美元。于是这中间就产生了0.0004美元的差价,也就是点差。这也是外汇经纪商在中间撮合交易的目的。

尽管0.0004美元的点差并不是很多,但是外汇交易市场是全球交易量最大的金融市场。只要交易量够大,即使是很小的点差也可以很快累积。对于交易者来说,半个点的点差听起来似乎不是很多,但是这半点的点差往往就可以使原本盈利的交易策略变成不盈利。

固定点差

固定点差是指外汇经纪商每次给客户提供交易的成本是完全固定的,一般不会轻易调整。一般认为提供固定点差的外汇交易平台为MM公司,MM即为做市商模式(Marker Maker)。不过现在大多数合规做市商使用的是capped spread,也就是有上限的浮动点差。

优点

  • 因为点差是固定的,对于外汇交易者来说,就可以提前计算自己的交易成本;

  • 在新闻和市场行情高度波动期间,价差不会扩大,对外汇交易者来说,需要承担的风险就会相应地变小;

  • 固定点差价格波动相对平缓,外汇交易者更容易掌控;

  • 当外汇交易者进行短线交易时更容易计算盈利的点位。

缺点

  • 由于交易成本被锁定,固定点差在外汇市场低波动期间就会成为一种不利因素,可能会增加交易者的交易成本;

  • 存在着订单不能成交的可能性。固定点差由于交易成本固定,同时在某些数据行情或者剧烈行情下产品缺乏流通性而导致买价与卖价差值拉大,也就是点差拉大,如果此时将造成平台商成本的亏损,非常有可能出现无法成交或者重复报价情况;

  • 外汇交易者和外汇经纪商之间潜在利益冲突。

固定利差意味着平台商提供的买卖价差是固定不变的。如果一家外汇经纪商在EUR/USD上提供固定的3点价差,那么价差将永远不会增加,这意味着即使在高波动期间,价差也不会扩大。这导致固定点差受到了在重大新闻发布期间交易的人欢迎。然而固定点差也存在一些缺点,一般来说,交易者在低波动期间将支付更多的点差。提供固定点差的外汇交易平台采取的规避风险的措施,可能会导致交易者在高波动期间收到大量的重新报价。

浮动点差

浮动点差是外汇平台商根据自身成本调整买卖价差。一些平台商一般会以市场平稳时的相对较低的浮动点差吸引客户,市场剧烈波动时,通过调高点差达到转移风险的目的。

优点

  • 浮动点差在行情变化大的时候点差会扩大,而提供浮动点差的经纪商所提供的点差会随着市场行情的波动进行调整。一般来说,行情好,交易比较频繁的时候,平台商的买卖差价会更小;

  • 交易流畅;

  • 大多数外汇交易平台商都会提供浮动点差。

 缺点

  • 外汇交易者无法事先确定自己所需支付的成本;

  • 市场上的成交量比较少的时候,可能会提供较大的点差,因此浮动点差可以反应出当前外汇市场的真实的价格波动趋势。而浮动点差虽然会根据市场的情况来进行浮动,但是如果遇到市场波动非常剧烈的时候,外汇交易者就要承担相应的点差风险。

  • 浮动点差,价格波动相对频繁,适合超短线操作,不利于长期持仓。

外汇市场的买卖价差肯定是浮动的,浮动点差将根据市场情况而有所不同,在重要新闻发布时间和高波动期间,价差通常会更大。浮动点差存在的一些缺点,例如交易者无法提前了解交易成本,在制定交易策略时可能会有点麻烦。那些设计交易系统的人应该在开发所述系统时,尝试考虑这些浮动点差。

结论

银行本身的点差本来就是根据市场风险来调整的。在非农数据公布时段等风险时期,银行的点差会提高,那么外汇交易平台也会相应提高点差。固定点差对于刚进入外汇市场的新手来说,能够起到一定的保护作用,比较适合资金量较小的投资者。

究竟选择提供固定点差还是浮动点差的平台商,这取决于个人的偏好以及他们打算采用的交易方式。如果喜欢精确,不想看到重新报价,想明明白白知道自己的交易成本,而且不在乎略高的点差(固定点差一般比浮动点差高),那么应该选择固定点差。如果在乎点差,而且是一个频繁交易者,可以选择浮动点差,只要在重大新闻时段不交易即可。


固定点差、浮动点差
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固定点差和浮动点差,你应如何取舍?

数汇财经 · 2019-12-17 · 百科
在交易成本中,最主要的就是点差。点差,正常来说是指多空单之间的差价,即买入价与卖出价之间的差价,这是目前大部分交易商收取的交易费用。交易者会发现外汇市场上存在着一些提供固定点差和浮动点差的外汇经纪商,而一些新的交易者经常混淆这两个概念。

在交易成本中,最主要的就是点差。点差,正常来说是指多空单之间的差价,即买入价与卖出价之间的差价,这是目前大部分交易商收取的交易费用。交易者会发现外汇市场上存在着一些提供固定点差和浮动点差的外汇经纪商,而一些新的交易者经常混淆这两个概念,不确定什么样的经纪商更适合他们。至于哪种风格更好,并没有一个明确的答案。交易者最终选择固定点差或浮动点差主要取决于其交易风格和个人偏好。

外汇点差

外汇交易市场与股票等其他金融市场不同之处在于 ,大部分的交易没有具体地点,也没有中央交易所,因此我们可以说外汇市场是一个无形市场。即期外汇市场遍布全世界,整个交易过程可以在任何场合通过银行、企业以及个人间的电子网络来进行,并不需要像股票等交易市场一样集中在某一个交易所里。买方可以在新加坡,卖方可以在伦敦,而中间撮合交易的经纪商则可能在第三个国家,它需要确保所有货币的买卖订单有序地进行。

举一个例子,一家外汇经纪商以一个给定的价格接受了一笔购买订单,但在他找到卖方之前,货币价格突然上升了,经纪商此时仍需要执行已接受的购买订单,并且接受一笔价格比它将要执行的购买订单价格更高的卖出订单。而这中间的价格变动就是经纪商获利的来源。

外汇保证金的买入和卖出价格均由银行或外汇经纪商自行决定,外汇交易客户自己决定买卖方向。对于外汇经纪商来说,点差越大,则卖方价格越高,买方价格越低,他们则获利更多;对于外汇投资者来说,点差越小,交易成本也越小,获利的机会就越大。

外汇交易中会涉及到两种货币,我们称之为货币对。接下来,我们将以欧元兑美元(EUR/USD)为例阐述外汇点差。                                                                            

假设在某个特定的时间,一个EUR/USD价格为1.1704美元,投资者认为汇率在未来会上升,于是他以买入价买入了该货币对。但买入价并不一定会是1.1704美元,可能是1.1706美元,于是在此次交易中投资者以1.1710美元来买入;然而另一边,卖出该货币对的交易者却并不会接受到相同的价格,可能是1.1702美元。于是这中间就产生了0.0004美元的差价,也就是点差。这也是外汇经纪商在中间撮合交易的目的。

尽管0.0004美元的点差并不是很多,但是外汇交易市场是全球交易量最大的金融市场。只要交易量够大,即使是很小的点差也可以很快累积。对于交易者来说,半个点的点差听起来似乎不是很多,但是这半点的点差往往就可以使原本盈利的交易策略变成不盈利。

固定点差

固定点差是指外汇经纪商每次给客户提供交易的成本是完全固定的,一般不会轻易调整。一般认为提供固定点差的外汇交易平台为MM公司,MM即为做市商模式(Marker Maker)。不过现在大多数合规做市商使用的是capped spread,也就是有上限的浮动点差。

优点

  • 因为点差是固定的,对于外汇交易者来说,就可以提前计算自己的交易成本;

  • 在新闻和市场行情高度波动期间,价差不会扩大,对外汇交易者来说,需要承担的风险就会相应地变小;

  • 固定点差价格波动相对平缓,外汇交易者更容易掌控;

  • 当外汇交易者进行短线交易时更容易计算盈利的点位。

缺点

  • 由于交易成本被锁定,固定点差在外汇市场低波动期间就会成为一种不利因素,可能会增加交易者的交易成本;

  • 存在着订单不能成交的可能性。固定点差由于交易成本固定,同时在某些数据行情或者剧烈行情下产品缺乏流通性而导致买价与卖价差值拉大,也就是点差拉大,如果此时将造成平台商成本的亏损,非常有可能出现无法成交或者重复报价情况;

  • 外汇交易者和外汇经纪商之间潜在利益冲突。

固定利差意味着平台商提供的买卖价差是固定不变的。如果一家外汇经纪商在EUR/USD上提供固定的3点价差,那么价差将永远不会增加,这意味着即使在高波动期间,价差也不会扩大。这导致固定点差受到了在重大新闻发布期间交易的人欢迎。然而固定点差也存在一些缺点,一般来说,交易者在低波动期间将支付更多的点差。提供固定点差的外汇交易平台采取的规避风险的措施,可能会导致交易者在高波动期间收到大量的重新报价。

浮动点差

浮动点差是外汇平台商根据自身成本调整买卖价差。一些平台商一般会以市场平稳时的相对较低的浮动点差吸引客户,市场剧烈波动时,通过调高点差达到转移风险的目的。

优点

  • 浮动点差在行情变化大的时候点差会扩大,而提供浮动点差的经纪商所提供的点差会随着市场行情的波动进行调整。一般来说,行情好,交易比较频繁的时候,平台商的买卖差价会更小;

  • 交易流畅;

  • 大多数外汇交易平台商都会提供浮动点差。

 缺点

  • 外汇交易者无法事先确定自己所需支付的成本;

  • 市场上的成交量比较少的时候,可能会提供较大的点差,因此浮动点差可以反应出当前外汇市场的真实的价格波动趋势。而浮动点差虽然会根据市场的情况来进行浮动,但是如果遇到市场波动非常剧烈的时候,外汇交易者就要承担相应的点差风险。

  • 浮动点差,价格波动相对频繁,适合超短线操作,不利于长期持仓。

外汇市场的买卖价差肯定是浮动的,浮动点差将根据市场情况而有所不同,在重要新闻发布时间和高波动期间,价差通常会更大。浮动点差存在的一些缺点,例如交易者无法提前了解交易成本,在制定交易策略时可能会有点麻烦。那些设计交易系统的人应该在开发所述系统时,尝试考虑这些浮动点差。

结论

银行本身的点差本来就是根据市场风险来调整的。在非农数据公布时段等风险时期,银行的点差会提高,那么外汇交易平台也会相应提高点差。固定点差对于刚进入外汇市场的新手来说,能够起到一定的保护作用,比较适合资金量较小的投资者。

究竟选择提供固定点差还是浮动点差的平台商,这取决于个人的偏好以及他们打算采用的交易方式。如果喜欢精确,不想看到重新报价,想明明白白知道自己的交易成本,而且不在乎略高的点差(固定点差一般比浮动点差高),那么应该选择固定点差。如果在乎点差,而且是一个频繁交易者,可以选择浮动点差,只要在重大新闻时段不交易即可。


固定点差、浮动点差